Главная | Карта сайта
Ресурсы
Услуги
Услуги
Реклама
Дополнительные услуги

Метод модифицированной внутренней нормы доходности - MIRR (Modified Internal Rate Of Return)

Предлагается рассматривать показатель MIRR не как отдельный показатель, а как метод проверки корректности IRR для проекта. Например, если существует несколько значений IRR, сопоставление их с MIRR позволит отбросить неадекватные значения. Фактически MIRR по методике расчета ближе к NPV, потому что зависит от ставки дисконтирования. А ведь доходность проекта не должна зависеть от изменений рыночных ставок процента.

Существует несколько рекомендаций, как оценить инвестиционные проекты, избежав ошибок:

1) Определите, являются ли проекты взаимоисключающими (например, разные варианты использования одной стройплощадки). Узнайте, возможно ли повторить проект в будущем.

Таблица 1.10



2) Если проекты имеют различный уровень инвестиций, нам необходим IRR (MIRR).

3) Сравнивая значения IRR и MIRR, определим адекватность IRR. Если IRR неадекватен, используем MIRR.

4) Построим график зависимости NPV от ставки дисконтирования, и определим, при какой ставке дисконтирования NPV и IRR показывают противоречивые результаты. Проанализируем возможность возникновения такой ситуации.

5) Уделим особое внимание показателю IRR в случае, если он имеет большую величину, значительно (на порядок) отличающуюся от рыночной ставки дисконтирования. Определим возможность реинвестирования по ставке IRR.

Объяснить всю работу по выбору критериев оценки бизнес-проектов, не вдаваясь в технические подробности, чрезвычайно сложно. Некоторые недостатки методов имеют чисто математическую основу. Здесь важно понять, что не все методы можно применять во всех ситуациях. 
Оценка экономической эффективности
Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов с использованием реальных опционов
Использование опционов
Copyright © 2007-2018
Компания "БИТ-аудит" -
Разработка бизнес-планов